顺趋势期权卖方策略（3 套实战方案）
方案 A：顺势裸卖虚值（稳健高胜率）
适用：明确单边趋势（牛 / 熊）
1. 多头趋势（上涨）
只卖：虚值看跌期权（Put）
- 逻辑：上涨趋势中，跌回去概率低 → 卖 Put 安全
- 行权价选择：Delta 0.15~0.25（行权概率≈15%~25%）
- 到期日：30~45 天（Theta 加速期）
2. 空头趋势（下跌）
- 只卖：虚值看涨期权（Call）
- 逻辑：下跌趋势中，涨回去概率低 → 卖 Call 安全
- 行权价：Delta 0.15~0.25
- 到期日：30~45 天
3. 止盈
- 权利金跌 50%~70% 平仓
- 或持有到 剩 7 天以内 平仓
4. 止损（卖方生命线）
- 单一合约亏损 ≥ 权利金收入的 2 倍 → 立即平仓
- 或 标的突破趋势线 / 均线 → 平仓离场
方案 B：顺势信用价差（低风险、推荐）
适用：趋势明确但怕黑天鹅 / 暴涨暴跌
最大亏损锁定 → 完美符合 “风险可控”
1. 多头趋势：牛市看跌价差（Bull Put Spread）
- 卖：虚值 1 档 Put（Delta 0.2~0.3）
- 买：更虚值 Put（低 5~10%） 做保护
- 结果：净收权利金、最大亏损固定
2. 空头趋势：熊市看涨价差（Bear Call Spread）
- 卖：虚值 1 档 Call（Delta 0.2~0.3）
- 买：更虚值 Call（高 5~10%） 做保护
- 结果：净收权利金、最大亏损固定
优点
- 保证金低
- 极端行情也不会爆仓
- 胜率依然 >70%
方案 C：顺势备兑（持有标的 + 增强收益）
适用：长期看好标的、想增强收益
多头趋势：
持有标的 + 卖虚值 Call
- 赚：标的上涨 + 权利金
- 代价：小幅牺牲上方空间（但趋势中很少深度行权）
